通信是上云梯，设备是定海针——通信ETF、半导体设备ETF大涨点评

　　【市场表现】今日大盘窄幅震荡，科技板块活跃。通信ETF（515880）涨超5%，半导体设备ETF（159516）涨超2%。

　　【上涨因素分析】

　　1、通信方面，光模块长期叙事和短期业绩共振。预期2026年光模块市场规模成长接近2x，2027年再成长接近1x。从更远期看，全球人工智能基本开支有望在2027年超过1.1万亿美元，2029年接近2万亿美元。光模块市场规模2028~2029年仍有望以高双位数百分比增长。短期看，近期龙头业绩超预期，今年仍有望迎来业绩强增长。

　　2、半导体材料和设备方面，一季度材料公司的业绩相对较好。此外半导体设备主要还是存储扩产的逻辑，目前下单预期和两存上市预期正逐步加强。另外中日关系趋寒，去日化对于国产半导体设备和材料有比较大增益。

　　【后市展望】

　　通信方面，从中长期看，AI软硬件闭环逐步清晰，全球资本开支高增长带来景气支撑。短期看，台股AI重要个股3月营收同环比大幅增长，AI放量加速，产业链Q2业绩可能呈较大幅度增长，通信当前是科技板块基本面最坚韧的方向之一，后续仍有较大空间和弹性，可持续关注通信ETF（515880）。

　　半导体设备方面，本质还是AI景气外溢，AI存储需求放量过大带动存储扩产预期，且当前两存上市预期加强，半导体设备需求相对明确，短期涨幅也不多，当下安全性较高，有兴趣的投资者可关注半导体设备ETF（159516）。